仮想通貨の価格変動は非常に激しく、わずか数分で数十％動くことも。この特徴に魅力を感じる個人投資家は増える一方で、特に取引所に上場前のプレセールで購入したコインは爆発的な収益を上げる可能性を秘めているので人気は高まるばかり（プレセールおすすめ銘柄の該当記事はこちら）。
その一方で、「なぜこんなにも価格が動くのか」と疑問に思う人も多いはず。仮想通貨の価格は、多くの要素が複雑に絡み合って決まるのです。以下では、その主な要因を解説します。
需要と供給のバランス
最も基本的な要因は、需給のバランスです。買いたい人が多ければ価格は上がり、売りたい人が多ければ価格は下がる。この点はNISAを含む株や商品と同じものの仮想通貨は市場が365日24時間開いているため、世界中の出来事がリアルタイムに反映されて変動が激しくなります。特に新しく上場したばかりの通貨や話題性の高い通貨は短期間で需要が集中しやすく、それが大きな価格変動を招きます。
供給量と希少性
次に重要なのが供給量です。例えばビットコインには2100万枚という発行上限が設定されていて、この希少性が価格上昇を支える要因となっています。供給が限られているものほど市場での価値が上がるのは自然なこと。一方で発行枚数が多くバーン（焼却）などの供給調整が行われていないトークンは価格が上がりにくくなる傾向があります。
プロジェクトの信頼性と技術力
仮想通貨の多くは単なる通貨ではなく、何らかのブロックチェーン技術や分散型アプリケーションと結びついたプロジェクトです。その技術力や開発体制、提携企業、将来的な市場規模が評価されれば、投資家はそのトークンに価値を見出して価格が上昇します。逆に、ホワイトペーパーが不透明で開発状況が見えない通貨は信用を得にくく、価格も伸び悩みがちとなります。
市場心理と世論の影響
投資家の心理や世論も仮想通貨市場に強い影響を与えます。SNSやニュースで話題になった通貨は、一気に注目を集めて短期間で価格が上昇することがあります。近年ではイーロン・マスク氏が取り上げたことで高騰したドージコインが記憶に新しいところ。こうした市場の反応は、特に短期売買において無視できない要素となっています。
取引所の上場と流動性
仮想通貨がどの取引所に上場しているかも、価格を大きく左右します。大手取引所に上場すればその通貨へのアクセスが容易になり、取引量は増加。それにより価格も上昇しやすくなります。逆にマイナーな取引所でしか扱われていない通貨は流動性が低く、価格が安定しない傾向に。プレセールで購入したトークンが有名取引所に上場した瞬間に急騰するケースも、この流動性の変化によるものです。
規制と政治的要因
仮想通貨を取り巻く規制や政策の動向も価格に大きな影響を与えます。例えばある国が仮想通貨に前向きな規制を発表すればその国を中心に市場が拡大し、価格に好影響を与えることがあります。逆に禁止措置や重課税の方針が示されると、市場が萎縮し価格が下がることになります。過去には中国が仮想通貨マイニングを禁止した際、ビットコインを含む多くの通貨が大きく値下がりしました。
マクロ経済とドルの動向
世界経済の動向も無視できません。特に米ドルとの関係は重要で、ドルの価値が下がるとビットコインなどの仮想通貨が相対的に価値を高めるケースも。中央銀行の金融緩和や金利政策、インフレ率など、伝統的なマクロ経済要因が仮想通貨市場にも波及し、長期的な価格形成に影響を与えるのです。